اوراق بهادار با پشتوانهء وام‌هاي رهني

اوراق بهادار با پشتوانهء وام‌هاي رهني ( MBS ) از جمله اوراق بهادار با پشتوانهء دارايي ( ABS ) است كه جريان نقدينگي آن به پشتوانهء اصل و بهره‌هاي پرداختي مجموعه‌‌اي از وام‌هاي رهني مي‌باشد.

پرداخت‌هاي اين اوراق به طور معمول به صورت ماهانه و طي زمان تا سررسيد اين وام‌ها صورت مي‌گيرد. وام‌هاي رهني پشتوانهء اين اوراق را مي‌توان به دو دستهء كلي وام‌هاي مسكوني و تجاري تقسيم كرد. برخي مقررات، امتيازاتي را براي وام‌هاي رهني مسكوني قائل شده‌اند از جمله اين‌كه گيرندگان وام‌هاي رهني در ايالات متحده اين انتخاب را دارند كه بيش از اقساط ماهيانهء مقرر، پرداخت كنند يا اين‌كه كل مبلغ وام را پيش از سررسيد بازپرداخت نمايند كه اين خود باعث عدم اطمينان از جريان‌هاي نقدي پشتوانهء  MBS  شده و ريسك ديگري را به سرمايه‌گذاري در  MBS  تحميل مي‌كند.

ادامه نوشته

آشنایی با بورس‎های کشورهای منطقه ای (آسیای مرکزی)

آگاهی از عملکرد بورس‎های کشورهای همسایه به منظور گسترش روابط و همکاری هرچه بیشتر با این کشورها که به توسعه بازار و افزایش میزان سرمایه گذاری خارجی منجر خواهد شد، به نظر ضروری می‎رسد. به همین جهت بورس‎های کشورهای آذربایجان، ارمنستان، گرجستان، قزاقستان، قرقیزستان، ازبکستان و ترکمنستان مورد مطالعه قرار گرفته است تا با مقایسه وضعیت آنها و آشنایی هرچه بیشتر با این بورس‎ها، امکان گسترش روابط و توسعه بازار در بورس تهران فراهم گردد.

ادامه نوشته

صندوقهای سرمايه گذاری مشترک 1 (ادامه دارد)

حدود 20 سال است كه صندوق هاي سرمايه گذاري مشترك بصورت گسترده اي معروف و محبوب شده اند. چيزي كه زماني به عنوان يك ابزار مالي گمنام بود الان بخشي از زندگي روزمره مردم شده است. در كشور امريكا حدود 80 ميليون نفر در صندوق هاي مشترك سرمايه گذاري كرده اند. بعبارت ديگر تنها در كشور امريكا تريليون ها( بله تريليون ها) دلار در صندوق هاي مشترك سرمايه گذاري شده است.اين يك دانش عمومي شده است كه سرمايه گذاري در صندوق هاي مشترك بهتر از اين است كه پول خود را در حساب هاي پس انداز نگه داريم. صندوق سرمايه گذاري مشترك بعنوان يك ابزار كمكي براي سرمايه گذاران كوچك است تا در بخشي از بازار سهيم باشند و مجبور نباشند كه اوقات گرانبهاي خود را صرف خواندن روزنامه هاي اقتصادي بكنند. البته به همان راحتي هم كه گفته  مي شود نيست. صندوق هاي مشترك سرمايه گذاري در تئوري بسيار جالب و زيبا هستند اما در عمل هميشه آنطور نمي باشد. نه صندوق هاي سرمايه گذاري مشترك يك نوع هستند و نه سرمايه گذاري در آنها به آساني پاسخ دادن به اولين نمايندگي فروش و يا كارگزاري است كه شما را وسوسه مي كند.

اين مقاله مباني صندوق هاي مشترك سرمايه گذاري را شرح داده و اندكي داستانهاي مربوط به اين صندوق ها را شفاف خواهد كرد. البته قبل از هر گونه اقدامي بهتر است كه آشنايي اوليه را با سهام و اوراق قرضه بدست آوريد.

در ادامه حدود 200 اصطلاح متداول از صندوقهای سرمايه گذاری مشترک شرح داده شده اند:

ادامه نوشته

نحوة محاسبة شاخص‌های بورس تهران

1- شاخص کل قیمت

بورس تهران از فروردین ماه 1369 اقدام به محاسبه و انتشار شاخص قیمت خود با نام تپیکس (TEPIX) نموده است. این شاخص 52 شرکت که در آن زمان کل شرکت‌های پذیرفته شده در بورس را شامل می‌شدند، در برمی‌گرفت. شاخص مزبور با استفاده از فرمول زیر محاسبه می‌گردد:

 

ادامه نوشته

فاينانس خودگردان

مــوضـوع تامين منابع مالي (فاينانس) پروژه هاي توسعه اي به طور اعم و بحث تامين منابع مالي به اتكاء پروژه «فاينانس خودگردان» (PROJECT FINANCE) به طور اخص در سالهاي اخير موردتوجه دست اندركاران و متوليان برنامه هاي توسعه اقتصادي و صنعتي ايران قرار گرفته است. مع ذالك منابع اطلاعاتي در اين زمينه به زبان فارسي محدود و كمياب بوده و اصولاً واژه ها و برگردانهاي مناسبي براي تعابير و مفاهيم رايج در مقوله تامين منابع مالي در زبان فارسي موجود نيست، پانوشتهاي متعدد اين مقاله گواهي بر اين ادعا است.

ادامه نوشته

رتبه بندی اعتباری (CREDIT RATING & CREDIT RATING AGENCIES)

فعالان اقتصادي بسياري اوقات در تصميم‌ها و برنامه‌ريزي‌هاي خود بر مبناي «رتبه‌سنجي» عمل مي‌كنند. براين اساس، ‌اين فعالان با استناد به رتبه‌هاي بنگاه‌ها و موسسات مالي كه از سوي موسسات رتبه‌بندي اعلام شده، اطلاعات موردنياز براي سرمايه‌گذاري را ارائه مي‌كنند.
اين رتبه‌ها، مي‌تواند راهگشايي باشد براي سرمايه‌گذاري در بخش‌هاي مختلف از قبيل بازار سرمايه، اوراق مشاركت و ...
مقاله زيركه توسط موسسه مشاوره‌ايدرو فاينانس تهيه شده است كه به تشريح رتبه‌سنجي اعتباري پرداخته است و از نظرتان مي‌گذرد.

ادامه نوشته

صنعت خدمات مالي و شركت هاي كارگزاري

در هر جامعه اي با افزايش درآمد و پس انداز، تمايل به سرمايه گذاري افزايش مي يابد. در طول دو دهه گذشته درآمد سرانه در اكثر كشورهاي دنيا افزايش يافته و به تبع آن سرمايه گذاري در دارايي هاي مالي نيز گسترش يافته است; با رشد و توسعه بازارهاي مالي نياز به ارايه خدمات مالي نيز خودنمايي بيش تري داشته است. در اين ميان شركت هاي زيادي با ساختارهاي جديد شكل گرفته اند و با به خدمت گرفتن تكنولوژي هاي جديد سعي در گسترش خدمات خود داشته اند. همه تحولات فوق سبب شده تا به تدريج صنعت جديدي به نام صنعت خدمات مالي شكل بگيرد. تحولات در اين صنعت به سرعت اتفاق مي افتد و دانش مهندسي مالي ابزارها و نهادهاي جديدي را به بازارهاي مالي در دنيا معرفي مي كند. در سال هاي گذشته دو عامل اساسي باعث تسريع در رشد صنعت خدمات مالي در سطح جهان شده است:

ادامه نوشته

سهام شناور آزاد

هرچند تعريف مشخص، دقيق و يكساني از سهام شناور آزاد و نحوه محاسبه آن در دنيا ارائه نشده است، اما قانونگذاران بورس‌هاي مختلف آن بخش از سهام هر شركتي را سهام شناور آزاد مي‌دانند كه احتمال بيشتري براي حضور در فرآيند معاملات داشته باشد. چون در واقع عرضه و تقاضاي اين بخش از سهام است كه قيمت سهام شركت را تعيين نموده و قابليت نقدشوندگي سهام را نشان مي‌دهد و سهام بلوكه شده به دليل عدم حضور در فرآيند عرضه و تقاضاي روزانه در نوسانات قيمت سهام تاثيري ندارد.موسسه مورگان استانلي‌ (Morgan Stanlety Capital International Inc) كه يك موسسه بين‌المللي در زمينه تعيين شاخص مي‌باشد، سهام شناور آزاد را به شكل زير تعريف نموده است:

ادامه نوشته

عوامل موثر در تحلیل بنیادی از زبان دکتر علی جهانخانی

تحليلگران اوراق بهادار براى تعيين ارزش سهام عادى از روشى كه موسوم به روش تحليل بنيادى است، استفاده مى كنند. تحليل بنيادى داراى مراحلى به شرح زير است:

۱- تحليل اوضاع اقتصادى كشور

۲- تحليل صنعتى كه شركت در آن واقع شده است.

۳- تحليل شركت

ادامه نوشته

مهندسی ارزش و مدیریت ریسک

قابلیت اطمینان در صنایع مختلف به علل متعدد از جمله تحمیل خسارت‌های کلان مالی، جانی و آلودگی محیط‌زیست مورد توجه و کاربرد قرار گرفته است. وقوع رخدادهای ناگوار طی دهه‌های اخیر، به ویژه لزوم توجه به ارزیابی قابلیت اطمینان، ایمنی و احتمال خطر را تعریف كرده است. نکته قابل‌توجه آن است که «خطر» (Hazard) تنها از نظر شدت قابلیت طبقه‌بندی دارد، در صورتی‌ که «احتمال خطر» علاوه‌بر شدت بر احتمال وقوع آن نیز تاکید دارد.اصولا شیوه‌های ارزیابی قابلیت اطمینان بر ارزیابی «احتمال خطر» استوار است، البته در گذشته قابلیت اطمینان بر مبنای تحلیل‌های کیفی از سوابق و تجربیات در طراحی و بهره‌برداری ارزیابی می‌شد که این روش به‌عنوان یک قضاوت حرفه‌ای غیرقابل اتکاء بوده است.قابلیت اطمینان یکی از              ادامه مطلب

معیارهای ارزیابی عملکرد

 ۱- معیارهای حسابداری

۲- معیارهای اقتصادی

۳- معیارهای مالی

۴- معیارهای تلفیقی

ادامه نوشته

بررسی رابطه تورم و بازده واقعی سهام

مقدمه:

در علم اقتصاد همواره بحث پيرامون وجود منابع محدود و مصارف نامحدود وجود داشته و تخصیص بهینه منابع یکی از اصلی‌ترین مباحث اقتصادی است. سرمایه‌گذاران نیز بر همین اساس منابع محدود خود را در دارایی‌های گوناگون سرمایه‌گذاری می‌کنند و اميد دارند که متناسب با ریسکی که می‌پذیرند از بازده و منافع سرمایه‌گذاری خود منتفع شده و مطلوبیت خود را به حداکثر برسانند.

ادامه نوشته